华尔街神算子：就业数据崩塌将迫使美联储政策转向 或支持更高股市估值

在高盛对历史性的美国就业数据修正发出警告后，有“华尔街神算子”之称的金融市场研究机构Fundstrat联合创始人兼研究主管Tom Lee表示，美联储政策即将转向。

高盛经济学家强调，5月和6月美国非农就业新增人数共被下调了25.8万，这是自1968年以来在没有被国家经济研究局(NBER)定义为衰退期的年份中最大规模的两个月下修。此次修订几乎平均分布于公共部门和私营部门。去年同期也出现了就业增长放缓及数据下调的情况，但幅度仅为今年的一半左右。

此外，高盛还警告称，这些数据支持其对美国经济目前处于“低于潜在趋势”增长状态的判断，而且数据的下修可能仍将持续，预计9月9日将发布非农就业基准修订的初步估算，下修可能高达55万到95万，相当于将2024年4月至2025年3月的月度增长由目前的14.5万下调至6.5万-10万。

Tom Lee表示：“美联储有双重使命：就业和通胀。高盛指出，这些就业数据修正幅度如此之大是57年来从未见过的。这强化了劳动力市场偏离美联储使命的程度，且比美联储意识到的要严重。”他补充称：“对我来说，美联储政策转向即将到来，这将支持更高市盈率。”他这番言论暗示，随着较低的利率降低贴现率并增加投资者对风险资产的兴趣，股票估值可能会上升。

市场的降息预期在上周五美国7月非农就业数据公布后已迅速升温。数据显示，美国7月非农就业新增人数仅为7.3万人，远不及市场预期，且5、6月的非农就业新增人数均被大幅下修。这份最新的就业数据释放出了美国经济疲弱的信号。市场目前已经完全消化了美联储12月底前降息两次的预期。

前美国财政部长萨默斯警告称，美国经济“比我们想象的更接近停滞”，并提到了经济衰退的可能性。密歇根大学经济学家Betsey Stevenson则将美国劳动力市场的疲软与当前影响教育、政府、建筑和酒店业的行政政策联系起来。

本文源自智通财经